9月9日，亚光科技(300123.SZ)向资本市场掷出重磅消息——包括控股股东在内的5名股东拟合计减持不超过25.08%的上市公司股份。
消息甫出，舆论哗然。对此，有投资者在某知名投资论坛戏称，“你这是减持?这是股权转让吧?”
9月10日开盘，亚光科技开盘逼近跌停，半小时时段内约10亿的成交量、接近10%的换手率，盘中继续下挫并封住跌停板直至收盘，报收16.80元/股。
上半年营收增长超四成，游艇业务同比断崖式下滑
亚光科技集团由原太阳鸟游艇股份有限公司在收购成都亚光电子股份有限公司基础上改名而来，太阳鸟为全材质的游艇、商务艇和特种艇系统方案提供商。
2017年9月，上市公司太阳鸟以发行股份的方式完成亚光电子97.38%股权的收购，成为国内体量最大的军用微波射频芯片、元器件、组件和微系统上市公司，是我国军用微波集成电路的主要生产定点厂家之一，处于军用射频波领域第一梯队。
根据公开信息，亚光科技的主营业务包括了军工电子的研发、设计、生产、销售以及智能船艇的研发、设计、生产、销售两大块。
军工业务方面，亚光科技子公司亚光电子生产的主要产品为半导体分立器件、芯片 、微波电路及组件(合称“军工产品”)， 其产品作为雷达、电子对抗和通信系统的配套组件，长期应用于各类航天器材及机载、舰载、弹载等武器平台。
同时，亚光电子还从事安防及专网通信等工程类业务(合称“民用产品” )：在安防领域，是国内最早期能提供安防整体解决方案的集成商之一;在专网通信领域，亚光电子目前能够针对公安、武警、消防、政府、交通等部门提供个性化的专网无线通信应用和解决方案。
智能游艇业务方面，太阳鸟智能船艇主要产品按照用途分类可分为游艇和特种艇，其中游艇又可分为私人游艇和商务艇，主要用于个人休闲娱乐、商务活动、水上旅游观光、水上执法以及军事等领域;按材质分类主要分为玻璃钢船艇和多混船艇。
2020年上半年，亚光科技实现营收9.10亿元，同比增长41.09%;净利润4924.57万元，同比减少34.73%;扣非净利润3696.86万元，同比减少47.68%。
根据亚光科技于8月27日晚间发布的半年报，报告期内受下游导弹、电子对抗、卫星、雷达等配套需求激增的影响，公司军工电子业务上半年订单和收入继续保持较高增速，成都亚光收入6.80亿元，同比增长67.95%，净利润为1亿元(其中分摊股权激励成本2343.77万元)，不考虑股权激励成本同比去年增长 53.88%。
公司船艇业务受新冠疫情影响较大，订单延期交付较多，船艇业务收入1.89亿元，同比下滑10.66%，净利润-3939.83万元(其中分摊股权激励成本1742.91 万元)，不考虑股权激励成本同比下滑198.58%。
值得一提的是，关于净利润大幅下滑，亚光科技在财报中解释称系报告期内摊销股权激励费成本总计4086.68万元并计入当期管理费用，导致表观净利润显著下降了34.73%，但资本公积也相应增加了4086.68万元，股权激励费用的计入并不会导致公司净资产的减少，相反，未来行权时募集的资金还可用于公司项目发展。
因此，若不考虑股权激励费成本的影响，则实现归属于上市公司股东的净利润9011.24万元，较去年同期上涨 19.43%。
从各项业务对上市公司的营收贡献来看，上半年亚光科技接近一半的营收来自于微波组件，报告期内实现营收4.30亿元，占营收比重46.69%;其他业务实现营收2.41亿元;营收排名第三的产品是商务艇，上半年录得营收1.55亿元，占营收比重16.84%;半导体元器件、特种艇、安防及专网通信上半年分别实现营收5121.10万元、3420.91万元、897.97万元，分别占营收比重5.56%、3.72%、0.98%。
25%天量减持背后，潜在接盘者或将握有相当话语权
在9月9日的减持公告中，亚光科技称其于近日分别收到控股股东湖南太阳鸟控股有限公司(以下简称“太阳鸟控股”)、股东嘉兴锐联三号股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“嘉兴锐联”)、股东天通控股股份有限公司(以下简称“天通控股”)、股东北京浩蓝瑞东投资管理中心(有限合伙)(以下简称“浩蓝瑞东”)及其一致行动人北京浩蓝铁马投资管理中心(有限合伙)(以下简称“浩蓝铁马”)的《关于减持亚光科技集团股份有限公司股份相关事宜的告知函》。
公告显示，此次太阳鸟控股拟减持不超过3222.68万股，占公司总股本的3%;嘉兴锐联拟减持不超过9728.49万股，占公司总股本的9.66%;天通控股拟减持不超过6948.92万股，占公司总股本的6.9%;浩蓝瑞东及其一致行动人浩蓝铁马拟合计减持5559.14万股，占公司总股本的5.52%。
值得重视的是，除控股股东以外，其余4位股东是清仓式减持。
关于减持的原因，天通股份(600330.SH)9月9日晚间发布的《减持其他上市公司股份暨关联交易公告》，该公司将根据实际发展需要，择机减持所持有的亚光科技股份，这有利于实现公司长期产业投资回收。
和天通股份给出的减持原因一样，浩蓝瑞东及浩蓝铁马拟减持原因为公司发展需要;嘉兴锐联拟减持原因为基金自身资金安排。
根据公开信息，上述四家股东的股份，均来源于2017年太阳鸟收购亚光电子时的定向增发，且四家均为未向亚光科技派驻董事的财务投资者。此时退出，与其账面盈利颇丰应不无关系。
9月9日晚间在接受媒体采访时，亚光科技董秘夏亦才表示，几家财务投资者在同一时间段内退出，“也便于统一引进新的战略投资者，当然最好是有产业背景的战略投资者。”
值得投资者注意的是，根据亚光科技发布的公告，截至9月9日大股东太阳鸟控股持有公司2.07亿股，占总股本比例为20.50%。若太阳鸟控股最终顶格减持3%，其持股比例将降至20%以下。
与此同时，四大股东若清仓所持有的22.08%的股份，则该比例将显著高于减持后控股股东所持股份比例。
由此，上述高逾25%的大比例减持股份最终花落谁家或几家，将会变得颇为耐人寻味。一个可预见的结果是，若减持顺利，新进投资者大概率会对亚光科技今后的发展拥有不容小觑的影响力。
